2019年春節后首(shou)周(zhou)，全(quan)國29個重(zhong)點城市工業焊管(guan)(guan)社會庫存量(liang)上升44.64%。我們(men)通(tong)過與(yu)去(qu)年節后庫存做對比發現，今年春節期(qi)間流通(tong)環節累庫的(de)增量(liang)較(jiao)去(qu)年有(you)所增長(chang)，但節后首(shou)周(zhou)的(de)不銹鋼工業焊管(guan)(guan)庫存總量(liang)略低于去(qu)年。

    從我們(men)監測的不(bu)銹鋼工(gong)業(ye)焊(han)管(guan)(guan)企業(ye)產(chan)存(cun)情況看，在2018年高(gao)產(chan)的基礎上，今年1月(yue)以來重點大中型(xing)企業(ye)粗鋼日均產(chan)量基本(ben)維持(chi)在180萬噸左右，較往年有明顯(xian)增(zeng)長。而(er)工(gong)業(ye)焊(han)管(guan)(guan)企業(ye)廠內庫存(cun)則維持(chi)近年來較低(di)水平，與去年同期接近。春節期間，不(bu)銹鋼工(gong)業(ye)焊(han)管(guan)(guan)企業(ye)庫存(cun)增(zeng)量低(di)于預期，其中建材品種庫存(cun)略升。

    每年春節后需求啟動的時間和進度歷來是決定春季不銹鋼工業焊管市場的主要博弈點。從今年的情況來看(kan)，重(zhong)點發(fa)力的基建是穩(wen)增長的關鍵，也是今年不(bu)銹鋼工業(ye)焊管需(xu)求的重(zhong)頭戲。

    去年四季度以來(lai)，發展改革委陸續批復投資(zi)規模逾1.2萬億(yi)元(yuan)的(de)基(ji)礎設施投資(zi)項(xiang)目(mu)，涉及城(cheng)市軌(gui)道、鐵路、機(ji)場工(gong)程等(deng)領域。節后江蘇、廣(guang)東、山東、河南、四川、湖南等(deng)多地以交通(tong)基(ji)建和制(zhi)造業(ye)為主的(de)總(zong)計逾千億(yi)元(yuan)的(de)重(zhong)大項(xiang)目(mu)陸續宣(xuan)布開工(gong)。

    回顧2018年，春(chun)季(ji)不銹(xiu)鋼工(gong)業(ye)焊(han)管市(shi)場(chang)曾因限(xian)產限(xian)工(gong)、基建(jian)投資走弱等因素(su)影響(xiang)春(chun)季(ji)需求(qiu)啟動，一度(du)供(gong)需錯配(pei)導致(zhi)不銹(xiu)鋼工(gong)業(ye)焊(han)管價格大幅回落。而今(jin)年，天氣因素(su)成(cheng)為制約全國(guo)主(zhu)要地(di)區建(jian)筑(zhu)鋼材下游(you)需求(qiu)釋放的重要因素(su)。

    春節后，全(quan)國范(fan)圍多(duo)地(di)陸續(xu)(xu)出現雨雪低溫天(tian)氣，北京、河北、河南(nan)、安徽、寧夏(xia)等地(di)迎來大雪，湖北、湖南(nan)、廣(guang)西、廣(guang)東等地(di)連續(xu)(xu)強(qiang)降(jiang)雨。

    正月(yue)十(shi)五元(yuan)宵節當(dang)日，北(bei)(bei)京、華北(bei)(bei)等多(duo)(duo)地再次迎來降雪天氣(qi)。根(gen)據中國(guo)氣(qi)象臺的(de)預測，元(yuan)宵節后(hou)未來10-20天，江南(nan)、華南(nan)地區(qu)仍多(duo)(duo)雨水天氣(qi)，南(nan)方大部地區(qu)累計降水量較常(chang)年同期(qi)偏多(duo)(duo)5成至1倍(bei)。

    考(kao)慮春節(jie)后大面積的雨雪(xue)天氣對人員返工(gong)、公路道路交通運輸、開工(gong)均有一定負面影響(xiang)，也(ye)或在一定程度上影響(xiang)節(jie)后復工(gong)和需求啟動進度。

    總(zong)(zong)的來(lai)(lai)看，我們認為(wei)2019年一季度(du)不銹鋼工業(ye)焊管(guan)(guan)市場供(gong)給情況好(hao)于(yu)預(yu)期。但由于(yu)節后仍(reng)將有大量(liang)在(zai)途資源入庫(ku)，庫(ku)存(cun)還將有一段上(shang)升積(ji)累過程，預(yu)計流通環(huan)節不銹鋼工業(ye)焊管(guan)(guan)庫(ku)存(cun)在(zai)未(wei)來(lai)(lai)2周左右達到年內高點(dian)，總(zong)(zong)量(liang)將與去(qu)年水平(ping)(ping)總(zong)(zong)體大致(zhi)持平(ping)(ping)。

    隨(sui)后累庫的速(su)度將(jiang)隨(sui)著不銹鋼(gang)工(gong)(gong)業焊(han)管市(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)的釋(shi)放逐漸放緩，并開啟(qi)去化過程。另外，通過我(wo)們對部分(fen)下(xia)游企業的走訪調研，今(jin)年建筑企業多在(zai)元宵節后陸續復(fu)工(gong)(gong)，在(zai)二月(yue)(yue)底至三月(yue)(yue)初(chu)將(jiang)迎(ying)來集中大面積開工(gong)(gong)，屆時不銹鋼(gang)工(gong)(gong)業焊(han)管市(shi)(shi)場將(jiang)迎(ying)來真正(zheng)的需(xu)求(qiu)啟(qi)動，供需(xu)格局將(jiang)向好(hao)修復(fu)。